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恒指期货锁仓和隔夜持仓操作中存在以下风险： 1. 锁仓风险：尽管锁仓能对冲价格波动，但若市场大幅波动，可能造成亏损，尤其在趋势性市场，锁仓可能导致双重损失。 2. 保证金压力：锁仓需支付更多保证金，因同时持有多头和空头头寸，可能导致资金占用增加，影响其他交易机会。 3. 隔夜利息：隔夜持仓将产生利息费用，若市场走势与预期相反，将增加持仓成本，尤其是在高杠杆环境下。 4. 规则差异：不同交易所对锁仓和隔夜持仓规定不同，投资者需熟悉并遵守相关规定，以避免违规操作。 在进行恒指期货锁仓和隔夜持仓前，投资者应充分了解相关风险，制定合理的风险管理策略。