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PTA期货远月价格低于近月，主要由于供需预期、库存水平、基差变化、资金成本、市场情绪、政策因素和季节性影响。具体来说： 1. 供需预期：若市场预期未来PTA供应增加或需求减少，远月合约价格将低于近月。 2. 库存水平：近月合约与现货市场紧密相关，若库存高企，市场预期远期供应充足，远月价格承压。 3. 基差变化：基差变负时，远月合约价格通常低于近月，反映市场对未来供应乐观。 4. 资金成本：远期合约持有时间更长，资金成本高，若预期价格无大幅上涨，投资者倾向于持有近月合约，推高近月价格。 5. 市场情绪：若市场普遍预期PTA价格未来不会大幅上涨，远月合约价格可能受到压制。 6. 政策因素：政府或行业政策变化，如出口政策调整，可能影响供需关系和价格。 7. 季节性因素：PTA生产和消费具有季节性，旺季时近月合约价格可能高于远月，淡季则相反。 投资者在分析PTA期货价格时，需综合考虑以上因素。