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期货合约不必实物交割，主要因其核心功能在于风险管理。在期货市场中，参与者通过买卖合约锁定未来商品或金融工具的价格，以规避价格波动风险。具体原因如下： 1. 风险管理：期货合约主要作为风险管理工具，帮助生产商和消费者规避价格波动风险。 2. 对冲：对冲是期货市场的主要目的之一，通过期货合约锁定未来价格，避免价格波动带来的损失。 3. 流动性：实物交割会降低市场流动性，而期货市场需要广泛的参与者，他们并不打算持有合约至交割。 4. 现金结算：大多数期货合约在到期时进行现金结算，而非实物交割。 5. 合约滚动：交易者通过买入或卖出新合约来滚动头寸，避免实物交割。 6. 合约标准化：期货合约标准化，便于在市场上买卖，无需实物交割。 期货合约不必实物交割，而是以风险管理为核心，满足市场参与者需求。